Если у вас используется изображение на котором уже был водяной знак, в данном случае лишь через графический редактор.
Системно вотемарк и так накладывается поверх, здесь ничего лишнего не требуется делать. Ознакомьтесь с деталями -
http://blog.ucoz.ru/blog/watermark/2014-03-27-319